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Datum/Zeit |
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19,86 € |
-0,18 € |
-0,91 % |
23.04/16:07 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007480204 |
748020 |
- € |
- € |
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Deutsche EuroShop kaufen
24.10.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, bewertet die Deutsche EuroShop-Aktie (ISIN DE0007480204 / WKN 748020) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Im ersten Halbjahr dieses Jahres habe die Gesellschaft 45,6 Mio. EUR umgesetzt, was in etwa dem Vorjahresniveau (45,9 Mio. EUR) entsprochen habe. Ausschlaggebend für diese Entwicklung seien die Abgänge der Shoppingcenter in Italien und Frankreich in 2006 gewesen. Deren fehlende Umsätze seien durch die verbleibenden Shoppingcenter größtenteils ausgeglichen worden. Durch die im Vorjahr verbuchten Einmaleffekte, wie Veräußerungsgewinne eines Shoppingcenters sowie hohe Bewertungsgewinne, habe sich das EBIT auf 37,8 Mio. EUR (Vj.: 39,0 Mio. EUR) und der Vorsteuergewinn auf 18,2 Mio. EUR. (28,0 Mio. EUR) verringert.
Anfang Oktober dieses Jahres habe die Gesellschaft ihr 14. Shoppingcenter in Gdansk (Danzig) eröffnet. Dieses Projekt, an dem die Deutsche EuroShop zu 74% beteiligt sei, sei mit mehr als 47.000 Quadratmeter eines der größten Objekte der Gesellschaft. Nunmehr seien 14 Shoppingcenter der Gesellschaft in Betrieb und weitere zwei würden sich im Aufbau befinden.
Durch die aktuelle Marktlage stelle es sich für die Gesellschaft schwierig dar, weitere Shoppingcenter-Immobilien mit ausreichender Rendite zu erwerben. Das Management habe den Fokus auf Objekte mit einer Nettoanfangsrendite von 5,5% gelegt. Dieser Wert sei von 5,0% nach oben angepasst worden.
Am 6. August habe eine Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln in Verbindung mit einem Aktiensplitt 1 zu 2 stattgefunden, sodass momentan ca. 34,4 Mio. Aktien der Deutsche EuroShop verfügbar seien. Diese Maßnahme solle die Liquidität des Wertes erhöhen und so mithelfen, die Position im MDAX zu festigen.
Zusätzlich habe das Unternehmen am 3. Oktober bekannt gegeben, dass im Zuge der Steuerreform, durch die Auflösung von Steuerrückstellungen, 23,8 Mio. EUR gewinnwirksam in die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens eingehen würden.
Das Jahr 2007 könne als Konsolidierungsjahr betrachtet werden. Die Jahre 2008 und 2009 würden zum weiteren Wachstum führen. Mit einer Dividende von voraussichtlich 1,05 EUR für das Jahr 2007 sowie durch den Wert der Immobilien der Shoppingcenter sei die Deutsche EuroShop sicherlich für Langzeitinvestoren ein Kerninvestment in der Immobilienbranche.
Anhand eines Peer-Group-Vergleichs sowie ihres DCF-Modells sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe den fairen Wert der Deutsche EuroShop-Aktie aktuell bei 32,00 EUR (zuvor 30,00 EUR) und behalten das Anlageurteil "kaufen" bei. (Analyse vom 24.10.2007) (24.10.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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